Finansmarked

Differentiering mellem penge-, kapital- og kreditmarkeder

Det finansielle marked er en generisk betegnelse for markeder, hvor handel med finansielle instrumenter finder sted. Varemarkedet er et komplementært udtryk .

Generelt

Finansielle markeder tilhører finansøkonomien , varemarkeder til realøkonomien . Begge er i en komplementær indbyrdes afhængighed, fordi realøkonomien ikke kan eksistere, uden at pengene kommer fra det finansielle marked, og de finansielle markeder også har reelle økonomiske påvirkninger såsom afdækning på grund af forventede ændringer i råvarepriser. Finansielle markeder udløser pengestrømme , hvoraf nogle er beregnet til at betale for varestrømmen på varemarkederne.

Handel på de finansielle markeder sker ved at bytte finansielle instrumenter til penge eller ved at udveksle finansielle instrumenter med hinanden. Markedsdeltagere er alle økonomiske enheder ( private husstande , virksomheder og offentlige instanser). Finansielle markeder samler låntagere og långivere direkte eller indirekte gennem finansielle formidlere . Afhængigt af hvilken type af delmarked, fondsbørsmeddelelser priser eller renter tjene som markedspriser .

arter

Det finansielle marked er opdelt i fire delmarkeder , nemlig pengemarkedet, kapitalmarkedet, kreditmarkedet og valutamarkedet. I 1916 introducerede Erwin von Beckerath samlebetegnelsen for kreditmarkedet for penge- og kapitalmarkedet (GKM).

Pengemarked

Den levering af penge er i modsætning til den efterspørgsel efter penge på pengemarkedet . Trading objekter er centralbankerne , overnight penge og tidsindskud , repo og udlån transaktioner , kortfristede værdipapirer ( pengemarkedspapirer ), centralbankernes faciliteter (for eksempel den primære markedsoperationer instrument i ECB ), pengemarkedsinstrumenter derivater ( forward rate agreements , overnattende indeksswaps , pengemarkeds futures ), statskasseveksler eller Change . Den pris på pengemarkedet er pengemarkedsrenten . Pengemarkedet adskiller sig primært fra kapitalmarkedet i løbetiden af salgsobjekterne. Denne klassifikation blev indført i 1909 af økonomen Arthur Spiethoff . På pengemarkedet vedrører det vilkår eller løbetider på op til to år, hvorved differentieringen foretages forskelligt. Den mellemlangt sigt (2-4 år) er til dels stadig er tildelt til pengemarkedet i faglitteraturen , men dels til kapitalmarkedet.

Kapitalmarked

De finansielle instrumenter, der ikke kan allokeres til pengemarkedet, handles på kapitalmarkedet. Dette gælder for finansielle instrumenter med en løbetid på mindst 2 år. Hvis der imidlertid kun tages hensyn til interbankhandel og ECB for pengemarkedet , suppleres handel på kapitalmarkedet med mellemlange lån ( Lombard- og foliokontolån ) og pengemarkedspapirer ( handelspapirer , indskudsbeviser ) fra kreditinstitutter med ikke-banker . Det nationale kreditmarked er næppe organiseret og har derfor ringe markedsgennemsigtighed . Lån er meget individuelle og derfor vanskelige at handle. Som et delmarked af kreditmarkedet, kredit handel til forsøger bruge overdragelse klausuler at omdanne tidligere ikke- omsættelige kreditter i omsættelige lånefaciliteter .

Valutamarked

På valutamarkedet opfylder udbuddet af valuta valutaen efterspørgsel efter valuta og udveksles til den forhandlede valutakurs . Udveksling af udenlandsk valuta i indenlandsk valuta foretages udelukkende af bankpenge . Der er to forskellige delmarkeder her, på den ene side udførelsen af transaktionen på pengemarkedet i en umiddelbar ombytning til den indenlandske valuta eller på den anden side som en valutaterminsforretning . Handlende kommer i kontakt med hinanden via elektroniske handelssystemer , som også muliggør en hurtig reaktion på dataændringer, der er sket, f.eks. Ved arbitrage . Valutatransaktioner udføres hovedsageligt i håndkøb.

Kreditmarkedet

I kreditmarkedet, udbuddet af kredit imødekommer efterspørgslen efter kredit, markedsprisen er den rente , den kommercielle objekt er den kredit , og det markedsvolumen er den kredit volumen . Formålet med kreditmarkedet er finansieringen af de behov indtægter for økonomien , for at dække den likviditet af andre økonomiske enheder ( selskaber , husholdninger , regeringen sammen med underafdelinger), forbrug - og investering finansiering , forfinansieringen eller midlertidig finansiering . Ikke til kreditmarkedet i snævrere forstand er en del af obligationsmarkedet , hvor der i obligationer securitiseres handlede lån.

Funktioner

Det finansielle marked opfylder batchstørrelse, deadline, risiko og reklameomdannelse.

Lot størrelse transformation

En af de finansielle markeders opgaver er transformation af batchstørrelse. Det betyder, at hvis for eksempel en markedsdeltager beder om et relativt stort beløb, består dette af mindre beløb fra udbyderne. Et typisk eksempel på dette er akkumulering af mange små besparelser for at finansiere store investeringer.

Modenhedstransformation

Modenhedstransformation er en anden opgave på de finansielle markeder. Det har til opgave at koordinere leverandørens og kundens deadline -interesser. Der er to forskellige former for modenhedstransformation:

• Transformation baseret på kapitaltilsagnsperioderne (også kaldet transformation af likviditetsperioden ): Forpligtelsesperioden for den mulige kapital til brug og den investerede kapital er forskellig.
• Transformation baseret på fastrenteperioderne: Perioden, for hvilken renterne af den disponible kapital bestemmes, adskiller sig fra renteperioden for den investerede kapital. Dette kan resultere i renterisici.

Risikotransformation

Din opgave er at forene udbyderes og købers forskellige risikovilligheder på kapitalmarkedet. Muligheder for denne type transformation er:

• Risikoreduktion: Dette gøres ved at kombinere flere individuelle låntagere og distribuere den eksisterende risiko til dem uafhængigt af hinanden. Reduktionen gøres mulig ved, at låntageren har forskellige kontrakter eller opretter nye kontrakter ved at kombinere betalingsforpligtelser.
• Risikodeling: Dette betyder opdelingen i forskellige strukturerede kontrakter. Låntageres og markedsaktørernes behov bringes i harmoni.

Afsløringstransformation

Den fjerde og derfor sidste opgave på de finansielle markeder er omdannelse af omtale. Oplysningstransformation er det udtryk, der bruges til at beskrive informationsbehandling af kreditinstitutter, der behandler de omfattende oplysninger om deres låntagers kreditværdighed som en del af professionelle finansielle analyser , så investoren kan stole på kreditinstituttets kreditværdighed . Det betyder, at kapitaludbydere og købere aldrig kommer i personlig kontakt. En forpligtelse afsløring af låntageren er kun til bankerne.

Generelle markedsfunktioner

Finansmarkedet opfylder også disse generelle markedsfunktioner :

• Tildelingsfunktion : Dette forstås som tildeling af knappe ressourcer (tid, råvarer, arbejde osv.) Til produktionsprocessen af varer, hvorved maksimum gælder for fremstilling af et optimalt produkt med minimal brug.
• Koordineringsfunktion : Det faktum, at finansielle markeder tilbyder långivere og låntagere et forum for deres aktiviteter, betyder, at disse processer er koordineret med hensyn til tid og sted.
• Udvælgelsesfunktion: Den beskriver adgangsbegrænsninger pålagt af markedet, så kun de rigtige spillere mødes på markedet. Blandt andet kontrolleres de enkelte markedsdeltageres kreditværdighed på finansielle markeder .

Markedsstrukturer

Generelt

Alle klassiske økonomiske produktionsfaktorer handles på faktormarkeder , nemlig arbejdskraft på arbejdsmarkedet , jord på ejendomsmarkedet , penge på pengemarkedet , kapital på kapitalmarkedet og lån på kreditmarkedet :

Mens udbuddet af arbejdskraft og jord afhænger meget af naturlige påvirkninger ( vejr , jordforhold ), er udbuddet af penge, kapital og kredit kun påvirket af økonomiske overvejelser. Et segment af kreditmarkedet er kredithandel , som for det meste foregår mellem kreditinstitutter .

Finanskrises virkninger på realøkonomien

Den virkelige økonomi er en supplement til den finansielle sektor , fordi sidstnævnte giver merværdi infrastruktur. Omkring 95% af værditilvæksten kommer imidlertid fra realøkonomien. Den komplementære indbyrdes afhængighed mellem finans- og realøkonomien bruges ofte til at forklare finansielle kriser . Den finansielle krise fra 2007 var primært på grund af en manglende eller mangelfuld risikostyring inden for den finansielle sektor. Denne krise spredte sig ind i realøkonomien. I økonomien gøres opmærksom på ubalancerne mellem real- og finansøkonomien. Mens den globale realøkonomi kvantitativt var 2: 1 bedre end den finansielle sektor omkring 1980, er den i dag klart ringere på 1: 3,5. Denne betydelige uforholdsmæssighed udtrykker risikopotentiale og viser, at pengekapital er til overflod. Mens mellem 1872 og 1950 risikopræmierne i realøkonomien og den finansielle sektor var nogenlunde de samme (4,17% og 4,40%), skred de betydeligt fra hinanden mellem 1951 og 2000 (2,55% og 7,43%). Dette indikerer stigende markedsrisici i den finansielle sektor. Det markedsrisikoen er i denne ubalance især i en overskridelse (overskridelse), hvilket resulterer spekulative øgede spekulative bobler , at sidste indtil i langsommere realøkonomien, den nye ligevægt er etableret. For at reducere disse risici bør en national og overnational finansiel tilsynsmyndighed bidrage til reguleringen af de finansielle markeder.

Se også

• Finansielle markedsteori
• Finansiel service , delvis identisk med finansindustrien , et begreb, der ofte bruges i medierne

litteratur

• Lydia Krüger, finansielle markeder og udvikling , i: Attac (red.): Crash i stedet for kontanter , Wien, OGBVerlag, 2008, s. 101–121 med yderligere referencer
• Susanne Schmidt : Marked uden moral-Den internationale finanselites fiasko, Vlg. Droemer Knaur, München 2010, ISBN 978-3-426-27541-2
• Georg von Wallwitz, Odysseus og væslerne. En glad introduktion til de finansielle markeder , Berlin, Berenberg Verlag 2011, ISBN 978-3-937834-48-1 .
• Gischer, Horst, Bernhard Herz og Lukas Menkhoff, Money, Credit and Banks , Berlin og Heidelberg, Springer-Verlag 2012, ISBN 978-3-642-23256-5 .

Weblinks

Wiktionary: Finanzmarkt  - forklaringer på betydninger, ordoprindelse, synonymer, oversættelser

• Grafik om emnet: finansielle markeder , fra: fakta og tal: globalisering , Federal Agency for Civic Education / bpb
• Friederike Sattler: History of Banks and Financial Markets , Version: 1.0, i: Docupedia-Zeitgeschichte , 27. juli 2010

Individuelle beviser

1. ^ Erwin von Beckerath, kapitalmarked og pengemarked , 1916, s. 52
2. ^ Arthur Spiethoff, Den eksterne orden på penge- og kapitalmarkedet , i: Gustav von Schmoller (red.), Årbog for lovgivning, administration og økonomi i det tyske kejserrige, udgave 2, 1909, s. 17 ff.
3. ↑ Joachim von Spindler , pengemarked - kapitalmarked - internationale kreditmarkeder , 1960, s.34
4. ^ Karl Friedrich Hagenmüller , kapitalmarked , i: Handwortbuch der Betriebswirtschaft, bind II, 1962, Sp. 3008
5. ↑ Heiko Schmolke / Anabel Ternès / Ian Towers, Forex valutahandel , 2016, s.23
6. ↑ Xaver Florentz / Enrique Kassner, Geld und Kredit , 1975, s. 121 f.
7. ↑ Horst Gräfer / Bettina Schiller / Sabrina Rösner, Finansiering: Fundamentals, Institutions, Instruments and Capital Market Theory , 2008, s.39
8. ↑ Horst Gräfer / Bettina Schiller / Sabrina Rösner, Finansiering: Fundamentals, Institutions, Instruments and Capital Market Theory , 2008, s.39
9. ↑ Wolfgang Weber / Rüdiger Kabst / Matthias Baum, Introduction to Business Administration , 2014, s.258
10. ^ Markedernes funktioner. Hentet 12. marts 2015 . 
11. ↑ Wolfgang Heller, Teoretisk økonomi , 1927, s. 144
12. ↑ Horst Gischer / Bernhard Herz / Lukas Menkhoff, Money, Credit and Banks: An Introduction , 2012, s.3
13. ↑ Armin Günther, Complementor Relationship Management , 2014, s. 146 f.
14. ↑ Pahl-Rugenstein-Verlag, ark for tysk og international politik , spørgsmål 1-4, 2009, s. 9
15. ^ Eugene Fama / Kenneth French , forretningsbetingelser og forventede afkast på aktier og obligationer , i: Journal of Financial Economics vol. 25, 1989, s. 23 ff.