Risikoholdning

De tre typer af risikoholdninger i tre forskellige diagrammer: risikoneutralitet (gul), risikoaversion (rød), risikoappetit (orange).

Under risikostilling (eller risikopræference ; engelsk risikostilling ) forstås i økonomi den subjektive vilje hos en beslutningstager til at vælge en handling, alternativ usikker begivenhedsmulighed, der skal accepteres.

Generel

Beslutningstagerne for økonomiske fag ( private husstande , virksomheder eller staten og dens underafdelinger) konfronteres med visse risici i deres beslutninger . Når man træffer en beslutning under risiko , kender beslutningstageren sandsynligheden for forekomsten af mulige miljøforhold ; når man træffer en beslutning under usikkerhed , kendes de mulige miljøforhold og resultaterne af at vælge et bestemt alternativ og forekomst af en bestemt miljøtilstand, hvor sandsynligheden for forekomst af miljøforholdene imidlertid er ukendt .

I nogle tilfælde er der betydelig overlapning mellem disse udtryk og deres synonymer. Især risikovilligheden kan allerede stå for en adfærd, der har tendens til risiko eller generelt som et generisk udtryk for en tilbøjelighed til risiko, der er mere eller mindre udtalt eller slet ikke. Dette aspekt kan også vælte, hvis der overvejes et kontinuum fra risikoappetit til risikoaversion .

arter

Afhængigt af beslutningstagerens vilje til at påtage sig en bestemt risiko skelnes der mellem tre typer:

Risikoeutralitet (også risiko ligegyldighed ) er en beslutningstageres opførsel, der udelukkende er baseret på den (matematiske) forventede værdi .
Risikoaversion (også risiko aversion ) er karakteristisk for en markedsdeltager til altid at vælge de alternativer med den lavere risiko, når de vælger mellem flere alternativer med samme forventede værdi. Han undgår fare eller tab .
Risikoappetit (også risikoaffinitet ): Med den samme forventede værdi fører mere risiko til mere fordel for beslutningstageren.

Vi taler om en risikovillig holdning, hvis beslutningstageren vurderer risikoen negativt; følgelig er beslutningstager villig til at tage risici, hvis han vurderer risikoen positivt. Lejlighedsvis skelnes der en strengere skelnen mellem risikoholdninger og faktisk risikoadfærd .

økonomiske aspekter

Den holdning til risiko spiller en stor rolle i afgørelser af enhver art. Den risiko-neutrale beslutningstager vil vælge alternativet med hvilken han opnår den maksimale nutidsværdien af de forventede værdier af de overskydende betalinger . Den evaluerer kun den forventede værdi, så risikoen ikke spiller en rolle; den risikopræmie er nul. Den risikoaverse gør kun beslutninger i henhold til sikkerhed , hvor de forventede benefit svarer til den nytteværdi af en sikker deponering, hvilket er lavere end nytteværdien ( positiv risikopræmie ). Den risiko-taker gør fortrinsvist beslutninger under risiko , den forventede fordel og fordelen ved en sikker deponering kun være det samme, hvis den risikofrie betaling er større end den forventede værdi af den usikre betaling ( negativ risikopræmie ).

Holdningen til risiko inden for bank og forsikring er af stor betydning . Kreditinstitutter skal der af private investorer indgås økonomisk risiko for en investering i en egnethed erklæring forud for indgåelsen af en sikkerhedsorden i overensstemmelse med § 64 stk. 4 WpHG , som bekræftet i overensstemmelse med den risikotolerance for investoren, mens aktivklassen og risikokategori skal tages i betragtning. På forsikringsmarkedet , er risikoen holdningen hos en potentiel forsikringstager er vigtigt, om og i hvilket omfang han er villig til at underkaste en eksisterende risiko for forsikringsdækning eller ej. En risikovillig kunde vil kun være villig til at tage en forsikringspræmie for at betale, under den forventede værdi af skaden er: en risikovægtig er villig til at betale en højere præmie end forventet: mens en risikonutral økonomisk agent vil være villig til at bruge en forsikringspræmie præcis den forventede værdi af de risikofaktorer svarer til: . Den forventede værdi af skaden ( ) er beslutningsparameteren for forsikringstageren. ${\ displaystyle V}$ ${\ displaystyle E_ {w}}$ ${\ displaystyle V <E_ {w}}$ ${\ displaystyle V> E_ {w}}$ ${\ displaystyle V = E_ {w}}$ ${\ displaystyle E_ {w} \ cdot sandsynlighed for forekomst}$