Udvekslingstilsyn
Den børsen tilsynsmyndighed er en tilsynsmyndighed , der overvåger driften af fondsbørser og handel inden for rammerne af sin specialist og juridisk tilsyn.
Generel
En økonomisk vigtig del af kapitalaktiverne er koncentreret på børser og fører til høj børsomsætning hver dag . Derfor driver lovgiveren investor- og kreditorbeskyttelse , hvis overholdelse også overvåges af børsens tilsynsmyndighed. Derudover er børstilsynsmyndigheden ansvarlig for optagelse og lukning af en børs, overvågning af regelmæssigheden af valutatransaktionerne og afviklingen af valutatransaktioner samt sikre overholdelse af valutalovgivningen.
Ideelt set er børsens tilsynsmyndighed en myndighed, der er uafhængig af børsens institution og er overordnet til børsen. Da børser i Tyskland altid er organiseret som institutioner under offentlig ret, og disse regelmæssigt er underlagt en tilsynsmyndighed, er børs tilsyn en del af forvaltningsretten .
Juridiske problemer
I Tyskland er tilsyn børsen foretages af den lokalt ansvarlige stat ministerium (normalt økonomi eller finans ).
Fondsbørsovervågningen er en del af tilsynet med finansielle tjenester . Andre dele af tilsyn med finansielle tjenester er tilsyn med udbydere af finansielle tjenester (f.eks. Kreditinstitutter ( banktilsyn ) eller forsikringsselskaber ( forsikringstilsyn )) og værdipapirtilsyn . Valutatilsyn udføres ikke kun af den kompetente tilsynsmyndighed, men også af BaFin , for så vidt lovgivning om værdipapirtilsyn ( insiderhandel og oplysningskrav i henhold til markedsmisbrugsforordningen og WpHG ) påvirkes.
Udvekslingstilsyn udføres også internt. Det organ den handel overvågning kontor er beregnet til dette formål, som skal drives i overensstemmelse med § 7 (1) i BörsG i overensstemmelse med bestemmelserne i udvekslingen tilsynsmyndighed, og som overvåger handel på børsen og afvikling af valutatransaktioner. Børstilsynsmyndigheden kan udstede instruktioner til handelsovervågningskontoret og overtage undersøgelserne. Børsens bestyrelse kan instruere handelsovervågningskontoret om at foretage undersøgelser inden for dette kontors opgaver.
- Myndigheder, der er ansvarlige for børsovervågning
Oprettelsen af en børs kræver skriftlig tilladelse fra børsens tilsynsmyndighed ( § 4 BörsG), ligesom driften af et åbent marked ( § 48 BörsG). Licensen kan tilbagekaldes af tilsynsmyndigheden i henhold til betingelserne i § 4, stk. 5, BörsG.
International
- Østrig
I Østrig er Securities and Exchange Commission i henhold til den nuværende § 8 Exchange Act of Financial Market Authority (FMA) for børser og det føderale ministerium for økonomi og arbejde (Østrig) for råvarebørser . Børsen skal regelmæssigt informere FMA om dataene for børshandelen, især om omsætningen og priserne på de handelsobjekter, der handles på de regulerede markeder. FMA er bemyndiget til at fastsætte strukturen og typen af transmission ved ordinance eller at give afkald på transmission ved børsen ved bekendtgørelse, hvis den modtager de oplysninger om børshandel, der kræves for at udføre sine opgaver gennem et andet passende rapporteringssystem; i dette tilfælde er børsen dog stadig forpligtet til at besvare alle henvendelser fra FMA om børshandel uden forsinkelse (§ 8, stk. 2, BörsG). Formålet med børstilsynet er at sikre de relevante love og funktionaliteten i børsen. Som en del af børsovervågningen kan tilsynsmyndigheden træffe passende foranstaltninger til og med lukning af børsen og afskedigelse af medlemmerne af Exchange Chamber.
- Schweiz
I Schweiz gennemføres børsetilsyn på basis af artikel 1, stk. 1, litra e), i Financial Market Supervision Act (FINMAG) af den schweiziske finanstilsyn (FINMA) ( artikel 4 FINMAG).
FINMA giver ( art. 3 SESTA ) og trækker (art. 36 SESTA) godkendelse til at drive børsen og afgiver de nødvendige ordrer til gennemførelse af børsloven og dens gennemførelsesbestemmelser og overvåger overholdelse af de lovmæssige og regulerende bestemmelser.
- Italien
I Italien udføres børstilsyn af Commissione Nazionale per le Società e la Borsa .
- Japan
I Japan udføres børsovervågningen af Kin'yū-chō (金融 庁, English Financial Services Agency ). Markedsoverensstemmelseskontrol er af dets underordnede Shōken Torihikitō Kanshi iinkai (証券 取 引 等 監視 委員会, Eng. Securities and Exchange Surveillance Commission foretog SESC).
- Forenede Stater
I USA udføres børstilsynet af United States Securities and Exchange Commission - normalt kaldet SEC .
Weblinks
- Ana Carvajal, Jennifer Elliott: IMF-undersøgelsen peger på huller i reguleringen af værdipapirmarkedet . 2008
- Fondsbørsovervågning i Tyskland
- Stock Exchange Act (Tyskland) (PDF; 140 kB)
- Stock Exchange Act (Schweiz) (PDF; 537 kB)
- Stock Exchange Act (Østrig) (PDF)