Naturlig afdækning

Naturlig afdækning (tysk: "naturlig hæk"; af . Engelsk til sikring [ hɛdʒ ], "hæk") er et angloamerikansk udtryk, der anvendes i forretningsadministration , hvilket i den tyske jargon er naturaliseret. Målet med naturlig afdækning er at reducere forskellen mellem indtægter og udgifter i en given valuta. Dette har til formål at reducere transaktionsrisikoen , da beløbet, der skal konverteres fra en valuta til en anden, er mindre, er risikoen for tab fra en sådan konvertering også lavere. I modsætning til afdækning finder afdækning ikke sted gennem en finansiel foranstaltning, men gennem strukturering af en virksomheds reelle økonomiske forhold .

Justering af omkostningsstrukturen efter valuta til indtægtsstrukturen

Det antages her, at omkostninger og udgifter på den ene side og indtægter og indtægter på den anden side stort set falder sammen over en længere periode. I tilfælde af forskelle i valutastrukturen i de monetære strømme resulterer ændringer i valutakurser i øjeblikkeligt realiserede valutakurstab eller gevinster; Tilsvarende forskelle i omkostninger og indtægter medfører undertiden urealiserede valutakurstab eller gevinster, som alligevel belaster en virksomheds resultatopgørelse og dermed også udgør en risiko.

Ved valg af sted

Når du vælger et forretningssted , kan naturlig afdækning også bruges. Dette kan opnås ved, at virksomheder flytter produktionskapacitet til salgslande for at undgå valutakursudsving. Et eksempel kunne være de bayerske motorværker , der blandt andet har opbygget deres kapacitet i USA til at betale medarbejderne der med de amerikanske dollars, der er optjent i den amerikanske forretning. Det betyder, at der ikke kræves bytte for at betale løn, produktion og salg finder sted i samme valuta.

Gennem indkøbspolitik

Indkøb af varer og komponenter i den valuta, hvor virksomhedens egne tjenester til kunder faktureres, hjælper også med at reducere risikoen.

Ved at vælge kontraktvalutaen

Uanset produktionssted eller indkøbskilde kan en eksportorienteret virksomhed dele sin valutakursrisiko med sine leverandører og andre kontraktpartnere ved at aftale en pris for den aftalte tjeneste i den valuta, hvor eksportprovenuet genereres. På denne måde påtager indenlandske forretningspartnere en del af eksportrisikoen for deres kunder.

Afhængigt af placeringen kan dette princip endda udvides til at omfatte lønninger. For schweiziske virksomheder, der ansætter et stort antal grænseoverskridende pendlere , kan det være af interesse at tilbyde disse ansatte ansættelseskontrakter i euro .

Ingen sikring eller kun en meget svag sikring opnås, hvis den valuta, som betalingen skal foretages i, konverteres til den valuta, hvor indtægten genereres, men beløbet er ikke fast, men er knyttet til udviklingen i en valutakurs.

Justering af indtægtsstrukturen efter valuta til omkostningsstrukturen

Rent formelt kunne naturlig afdækning også udføres ved at tilpasse indtægtsstrukturen efter valuta til omkostningsstrukturen efter valuta, dvs. H. kunden eksport er faktureret i deres egen nationale valuta, hvor de fleste af omkostningerne skal betales. Da der i de fleste brancher også er alvorlig konkurrence fra andre valutaområder , kræver en sådan politik yderligere rabatter, hvis værdien af ​​ens egen valuta stiger, da dette ellers ville betyde en prisstigning for udenlandske kunder. I sidste ende vises valutakurstab ikke som sådan, men i stedet opnås lavere marginer .

Udvidet definition

I litteraturen udvides udtrykket naturlig afdækning undertiden til at dække oversættelsesrisici . I dette tilfælde er målet ikke at tilpasse strukturen af flowvariabler (indtægter, udgifter) efter valutaer, men snarere at tilpasse lagerstørrelserne . Især finansieres investeringer i udlandet gennem lån i den relevante udenlandske valuta. Ændringer i værdien af ​​de aktiver, der skal bogføres på grund af valutakurser, kompenseres for med tilsvarende ændringer i værdien af gælden . Der er igen en transaktionsrisiko med hensyn til renter og tilbagebetaling af lån i fremmed valuta.

litteratur

  • Håndtering af valutarisici , hvidbog fra Export Development Canada (EDC), 2010
  • Dr. Erik Hofmann, Philip Wessely: Natural Hedging in Supply Chains - et alternativt instrument til finansiering af leverandører , i: Supply Management Research - Aktuelle forskningsresultater 2008 (redaktører: Ronald Bogaschewski, Michael Essig, Rainer Lasch, Wolfgang Stölzle), s. 127-134
  • Björn Döhring: Afdæknings- og faktureringsstrategier for at reducere valutakurseksponering: et perspektiv i euroområdet ; De Europæiske Fællesskaber - Kontoret for infrastruktur og logistik, Bruxelles 2008; ISBN 978-92-79-08224-5 (engelsk)

Individuelle beviser

  1. ↑ se EDC s. 6
  2. ↑ udveksles
  3. ↑ så z. B. Fr. Sauter AG , Basel
  4. ↑ se klassificeringsoversigt på Döhring s. 5

Weblinks