David F. Swensen

David F. Swensen (født 26. januar 1954 i Ames , Iowa , † 5. maj 2021 i New Haven , Connecticut ) var en amerikansk investeringsforvalter. Han var Yale Universitets investeringsdirektør siden 1985 . Hans job var at styre universitetets begavelse, som i 2007 var $ 22 mia. I de sidste 10 år har han opnået et gennemsnitligt årligt afkast på investeringen på 17,2% på sine investeringer. Swensen tilføjede mere end 16 milliarder dollar til Yales nettoværdi; dens normale årlige investeringsafkast over gennemsnittet vakte opmærksomhed hos mange Wall Street- ledere.

Han har gjort sig bemærket med sin investeringsstrategi - kendt som "The Yale Model". Denne strategi er en anvendelse af porteføljeteori .

Liv

Efter at have modtaget sine BA- og BS-grader i 1975 fra University of Wisconsin-River Falls , Canada , tog Swensen en ph.d. i økonomi fra Yale University. Emnet for hans afhandling var værdiansættelsesmodeller for industrielle obligationer - " En model til værdiansættelse af virksomhedsobligationer ". Mens han arbejdede med sin afhandling, hørte han James Tobin foredrag om porteføljeteori . "James Tobin var en fantastisk lærer," sagde han senere.

Inden professor Swensen begyndte at arbejde på Yale i 1985, tilbragte han seks år på Wall Street : tre år hver sammen med Lehman Brothers og Salomon Brothers . I løbet af denne tid var han involveret i udviklingen af swap- og corporate finance -produkter.

Swensen var tillidsmand for Carnegie Institution i Washington og økonomichef for Hopkins School . Han fungerer som kurator for TIAA Teachers Insurance and Annuity Association - College Retirement Equities Fund ; han var bestyrelsesmedlem i Schroders , en af ​​de 100 største virksomheder i Storbritannien . Han har rådgivet Carnegie Corporation , New York Stock Exchange , Howard Hughes Medical Institute , Courtauld Institute of Art , Yale-New Haven Hospital , Connecticut og Massachusetts .

Swensen underviser gennem fonde på Yale College og Yale School of Management . I 2014 modtog han en æresdoktor fra Yale University. Han har også været medlem af American Academy of Arts and Sciences siden 2008 .

Yale -modellen

David F. Swensen udviklede Yale -modellen og beskrev den i sin bog Proactive Portfolio Strategies. Beskriver innovative og succesrige måder inden for institutionelle investeringer . Kort sagt beskriver det, hvordan man opdeler porteføljen i cirka 5 til 6 lige store dele og investerer dem i forskellige aktivklasser . En central komponent i Yale -modellen er porteføljeforskydninger, der udføres på grund af markedssvingninger, hvilket fører til kontracykliske investeringer. Swensen forlangte, at likviditet skulle undgås, da høj likviditet betød et lavt investeringsafkast. Denne tilgang var revolutionerende på det tidspunkt og er nu en anerkendt videnstilstand.

Swensen er færdiguddannet

Swensens arbejde påvirkede investeringer fra talrige fondsmæglere langt ud over Yale. Så arbejdede z. B.Følgende forvaltere af stiftelsesaktiver arbejdede tidligere for Swensen:

Investering med succes - strategier for private investorer

I 2005 skrev Swensen sin bog Successively Investing som en håndbog for detailinvestorer. Han anbefaler følgende investeringsstrategi for private investorer:

  • En privat investor bør bygge sin portefølje op fra 6 aktivklasser f.eks. For eksempel: indenlandske aktier, udenlandske aktier på udviklede markeder, aktier i vækstmarkeder, fast ejendom, statsobligationer, realobligationer. Derefter bør der defineres et procentvist strategimål for hver aktivklasse. F.eks .: 30%, 15%, 5%, 20%, 15%, 15%.
  • Den private investor bør regelmæssigt omgruppere sin portefølje for at vende tilbage til de definerede procentvise strategimål for hver aktivklasse.
  • Den private investor bør undgå finansielle produkter, der er forbundet med høje omkostninger, høje årlige gebyrer, skatter eller andre udgifter.

Swensen fordømte de høje gebyrer for investeringsforeninger med aktiv forvaltning og påpegede interessekonflikterne mellem investeringsforeninger og investeringsforeninger.

litteratur

  • David F. Swensen: Proaktive porteføljestrategier. Innovative og succesrige måder inden for institutionelle investeringer . Hamborg: Murmann Verlag, 2005, ISBN 3-938017-36-8
  • David F. Swensen: Investering med succes. Strategier for detailinvestorer . Hamborg: Murmann Verlag, 2007, ISBN 3-938017-74-0
  • Dennis Kremer: Manden der gjorde Yale rig, i: FAS nr. 27, 9. juli 2017, s. 29.

Weblinks

Individuelle beviser

  1. ↑ Geraldine Fabrikant: David Swensen, der revolutionerede endowment -investeringer, dør 67. I: The New York Times . 6. maj 2021, adgang 7. maj 2021 .
  2. ↑ Dennis Kremer: Manden der gjorde Yale rig, i: FAS nr. 27, 9. juli 2017, s. 29.
  3. ↑ Dennis Kremer: Manden der gjorde Yale rig, i: FAS nr. 27, 9. juli 2017, s. 29.
  4. ↑ Biografier om 2014 æresbevisninger ved Yale University (yale.edu); Hentet 9. juni 2014
personlig data
EFTERNAVN Swensen, David F.
KORT BESKRIVELSE Amerikansk investeringsforvalter
FØDSELSDATO 26. januar 1954
FØDSELSSTED Ames , Iowa
DØDSDATO 5. maj 2021
DØDSSTED New Haven , Connecticut